赢牛吧掌趣科技遭投资业务反噬致首亏功绩捏续谬误董事长却逆势加薪

对此，接受CNN采访的一名美国高级别官员表示，并不存在名为“干扰器”的这种武器，特朗普的说法可能是将多种作战能力混为一谈。该官员表示，美军在行动中确实发动了网络攻击，目的是瘫痪委内瑞拉的预警系统和其他防御系统，同时还利用现有的某种声学装备，以干扰地面人员。

　　出品：上市公司琢磨院

　　文/夏虫使命室

　　中枢不雅点：掌趣科技2025年首亏，平直导火索是11亿投资的Webzen暴雷减值（1.5-2.5亿元），公司功绩遭投资业务反噬。更为值得警惕的是，公司中枢基本盘捏续下滑，营收由岑岭近20亿元大幅缩水至8.19亿元。这背后或折射出公司功绩依赖《拳皇98》等超龄老游戏下，新产物青黄不接，能否走出功绩捏续缩水窘境或有待不雅察。颇为调侃的是，在公司功绩捏续下滑并未改善的布景下，公司董事长却逆势加薪。

　　2025年游戏行业功绩呈现出分化。其中，头部游戏公司展现出韧性，世纪华通（维权）、巨东谈主蚁集等公司预增，而游族蚁集、昆仑万维（维权）等公司均出现吃亏。值得能干的是，掌趣科技、电魂蚁集等初次出现吃亏。

　　开始：wind，行业分类尾游戏长江身分

　　遭投资业务反噬？

　　2025年功绩预报泄漏，掌趣科技初次出现吃亏。瞻望2025年全年包摄净利润吃亏9000万元至1.8亿元。

　　关于功绩吃亏，公司施展称，主要由于公司紧迫参股公司 Webzen Inc．业务下滑，并出现减值迹象，瞻望将对该项恒久股权投资计提减值准备所有 1.5 亿元~2.5 亿元（最终减值金额以中介机构评估、审计为准）。

　　2016年3月8日，掌趣科技曾以2038亿韩元（约11.01亿元东谈主民币）收购NHN Entertainment Corporation捏有的Webzen Inc． 19.24%股权，成为其第二大股东。收购指标是推动海外化布局、深远人人顶级IP资源（十分是《古迹MU》IP）的策略部署，资金开始其中4亿元为自有资金，其余通过银行借债等方式惩办。

　　Webzen 2025年全年营收1744亿韩元（约8.4亿东谈主民币），同比下跌18.8%；营业利润297亿韩元（约1.4亿东谈主民币），同比下跌45.5%；净利润235亿韩元，同比下跌58.5%。第四季度营收499亿韩元，同比下跌10.9%；营业利润70亿韩元，同比下跌53.6%；净利润67亿韩元，同比下跌44.1%。

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　　Webzen功绩暴雷背后，一方面，过度依赖单一IP《古迹MU》，该IP辅助Webzen跨越20年，已成为“双刃剑”；另一方面，2025年末，Webzen旗下流戏《古迹大天神》被指控概率诓骗，被韩国期骗部门处以1.58亿韩元（约75万东谈主民币）罚金，严重影响品牌声誉和用户信任。

　　公司基本盘堪忧？游戏业务捏续缩水

　　掌趣科技专注于蚁集游戏尤其是转移游戏产物的设立、刊行和运营。公司立足于人人化游戏研发与刊行，依托全产业链研运上风和优质 IP 储备，告捷推出《全民古迹》、《拳皇 98 终极之战 OL》、《古迹 MU：醒觉》、《一拳超东谈主：最强之男》、《全民古迹 2》等多款领有人人闻明度的极品游戏，东莞股票配资公司产物隐敝中国、日韩、泰西、东南亚等主流游戏阛阓。

　　臆想词，公司频年功绩捏续缩水。咱们发现，公司营收岑岭时近20亿元，而频年公司营收呈现出捏续下滑态势，2024年营收跌至8.19亿元，2025年前三季度营收进一步缩水至5.34亿元。

　　公司收入主要来自《一拳超东谈主：最强之男》《拳皇98终极之战OL》《全民古迹2》《末日之城》《古迹：醒觉》等中枢产物。咱们能干到，公司25年上半年主要五款游戏给公司孝顺了2.49亿元，占公司同时收入之比为69.83%。值得能干的是，公司上年同时五款基本游戏孝顺收入为3.14亿元，下滑幅度跨越20%。

　　字据公开贵府泄漏，《拳皇98终极之战OL》自2015年上线以来，运营本事已跨越十年，巅峰时代曾为公司孝顺9.5亿元的年收入。该游戏当今已投入人命周期结尾。2025年上半年，《拳皇98终极之战OL》杀青收入0.59亿元，较上年同时下跌9.23%。据七麦数据泄漏，2025年前三季度，《拳皇98终极之战OL》在国区iOS端的收入预估为463.32万好意思元，较2024年同时有所回升，但与2023年同时的631.07万好意思元比较，仍下滑约27%。

　　在功绩捏续缩水布景下，公司董事长却逆势加薪。Wind数据泄漏，2024年，公司董事长兼总司理薪酬为359万元，较上年同时增长45万元。

　　颇为引东谈主缓和的是，在公司功绩低迷布景下，公司董事长也进一步抛出减捏看成。2025年5月13日晚间，掌趣科技发布公告称，公司第一大股东、董事长兼总司理刘惠城因个东谈主资金需求，筹办在2025年6月5日至9月4日历间，减捏公司股份不跨越2720.17万股，占公司总股本的1%。这是否意味着，公司中枢不竭层减捏背后是否进一步动摇投资者信心？

　　怎样改善公司筹备功绩？对此，公司在预报中暗示，为提振公司功绩，公司称不时加大推动游戏业务的发展，在境内阛阓，积极布局小游戏赛谈，以前将接力杀青更多小游戏产物冉冉上线；在境外阛阓，公司聚焦SLG赛谈，积极推动项指标研发和调测调优程度，接力加速推动上线及大边界投放进程。舍弃本公告日，公司有3款自研SLG游戏（代号《H》、代号《LS》、代号《QS》）和1款独家代理的SLG游戏（代号《F3》）在进行付费测试中，后续将字据测试情况来作念进一步的调试或准备贸易化试验。此外，公司也有几许款小次序游戏正在研发历程中。