尊享配资花旗：维持恒隆地产“买入”评级目标价上调至11.2港元

今日需要关注的数据有，德国1月IFO商业景气指数和美国11月耐用品订单月率初值。

周一，美元兑多数主要货币走弱，日元大幅上涨，黄金价格刷新历史新高；与此同时，投资者纷纷研判，若日美联手入市支撑日元，可能会进一步恶化市场对美元的情绪。此前，美国政府反复无常的政策制定扰动了金融市场，美元刚经历了自5月以来表现最差的一周；期权市场上，美元相关定价也正迈向至少2011年以来最悲观的水平。

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　　花旗发布研报称，维持恒隆地产（00101）“买入”评级，目标价由10.1港元上调至11.2港元。该行认为公司2026年中国内地同店销售增长（SSSG）约5%至7%的增长目标存在上行空间，预计2025年第四季SSSG同比增长18%创历史高，涌融资本主要受惠于非奢华品类组合持续丰富、2025年下半年一系列新旗舰店陆续开幕，以及多项吸引客流与提升顾客回头率的举措。

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　　该行预测，集团2026至2028年盈利复合年增长率可达4.5%，主要动力来自中国零售租金预计录得约5%的增长、杭州零售与写字楼项目于2029年全面营运后收入有望超过10亿元人民币（为租金收入带来约10%增幅），以及总融资成本受利率环境与债务减少所支持。不过，因资本化利息下降，预计2026年盈利将同比微跌1%。

　　报告指出，随着负债比率与资本开支逐步下降，加上租金收入保持增长，恒隆地产有机会自2026年起提供纯现金股息，预期收益率约5.6%。公司目前正物色行政总裁继任人选，现任CEO将于2026年8月退休后转任顾问职务。